萬達商管計劃在2023年新開約50個購物中心，其中80%以上將采用輕資產模式

圖片來源：萬達官網?????

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近兩年行業持續深度調整周期，曾“割肉”甩賣資產給融創、富力的萬達靠商業收租平穩降落。

2022年，王健林家族以千億身價重回胡潤百富榜內房企首富，萬達作為卡塔爾世界杯頂級贊助商，在綠茵場上拉滿“萬達文旅”等品牌宣傳，亦在國內以輕資產方式拓展了不少項目，實現業績增長。

近日，萬達商業管理集團發布2022年度業績快報顯示，2022年萬達商管總收入553.1億元，同比增長7.4%。

租金為萬達商管的主要收入來源，2022年實現租金收入508.5億元，出租率穩定在98.7%，租金收繳率100%。

公布去年營收的同時，萬達的融資端也出現向好信號。除60億公司債已獲上交所反饋外，在一眾民營房企境外融資幾乎停滯之時，萬達將率先破冰發行美元債。

一條君從接近萬達人士處證實，近期萬達商管子公司擬發行Reg S、2年期、以美元計價的高級無抵押債券，發行規模4億美元，期限為2年期，交割日為2023年1月20日，將于新加坡交易所上市。

惠譽近期發布研報預計，萬達商管2022年的租金和管理費經常性收入將在2021年430億元的水平上繼續增長6%。萬達商管的管理層表示，疫情未對公司產生實質性影響，因公司大部分租金收入為固定收入。

另一家國際評級機構穆迪認為，萬達商管的運營將在2023年逐步恢復，因為疫情防控放松可能會支持零售銷售，進而支持萬達商管的零售商場入駐率和租金收入。

從數據來看，萬達廣場銷售收入已超過了疫情之前的水平。2022年，可比萬達廣場客流為2019年的79%，可比廣場銷售收入為2019年的103%（其中線上銷售同比增長163%）。

2022年全年，萬達商管開業萬達廣場項目55個，完成年計劃100%。一條君注意到，為了完成年度計劃，12月份萬達廣場迎來年底開業高峰，陸續在廊坊、天津、青島、南昌、玉林、廈門、徐州等9座城市開業了11家萬達廣場。

截止2022年底，萬達累計開業項目473個，管理商業面積6556萬平方米，其中租賃面積同比增長11%至4445萬平方米。此外，2022年，萬達商管在建萬達廣場187個，商業面積2195萬平方米。

對全面向輕資產模式轉型的萬達商管來說，上述萬達廣場已少有重資產持有建設，而是以輕資產模式擴張。

萬達商管規模持續增長也與去年接手諸多商業項目運營有關。2022年，萬達商管與建業地產展開了商業項目整體運營管理合作，又以輕資產模式接管5家奧克斯廣場，還與北京SOLANA藍色港灣、北京五棵松卓展購物中心、合肥爛尾樓萬泓中心等項目簽約。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜認為，萬達商管的規模和業績表現，與其輸出管理和品牌的輕資產模式有關。在行業下行、普遍陷入困境的情況下，輕資產模式使其擺脫了資金局限、創造了更多市場機會。

“這兩年萬達也加大了與品牌商的協作速度，存量市場的整合也加快了萬達商管在管面積的增長，從而推動了租金收入的逆市上漲?！卑匚南矊σ粭l君表示。

惠譽指出，萬達商管計劃在2023年新開約50個購物中心，其中80%以上將采用輕資產模式，即由其運營并收取約30%的租金利潤分成。

目前，萬達商管旗下輕資產子公司珠海萬達商管經歷三輪遞表，還沒有叩開港交所的大門。

此前“第三支箭”?放開房企與涉房企業股權融資，對于為了回A股排隊多年無果的萬達來說，或許是一條新的上市出路，不過據接近萬達的人士表示，目前還在努力推進港股上市。

根據珠海萬達商管的對賭條款，如果珠海萬達商管在2023年底前未能順利上市，萬達商管有義務從投資者手中回購股份，從而增加資金壓力。

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